|制裁政策進(jìn)退兩難

11月17日外媒報(bào)道，美國(guó)最大的半導(dǎo)體設(shè)備公司應(yīng)用材料正在接受美國(guó)司法部的刑事調(diào)查。起因是應(yīng)用材料涉嫌通過(guò)其韓國(guó)子公司違規(guī)向中國(guó)企業(yè)供應(yīng)設(shè)備。這是中美貿(mào)易戰(zhàn)以來(lái)，第一家美國(guó)大型半導(dǎo)體公司因?yàn)椤巴ㄈA”而被美國(guó)發(fā)起刑事調(diào)查。

由于這項(xiàng)調(diào)查是由美國(guó)檢察官辦公室國(guó)家安全部門領(lǐng)導(dǎo)，美國(guó)媒體據(jù)此認(rèn)為事態(tài)嚴(yán)重。但蹊蹺的是，在一年前的2022年10月應(yīng)用材料就因?yàn)橄蛑袊?guó)公司供貨收到檢察官的傳票，但目前美國(guó)檢方仍表示：“我們不確認(rèn)也不否認(rèn)（對(duì)應(yīng)用材料發(fā)起）調(diào)查?！?/p>

應(yīng)材是否“違規(guī)”不論，美國(guó)設(shè)備企業(yè)對(duì)華出口的強(qiáng)烈意愿路人皆知，再加上美國(guó)方面高高舉起的鞭子遲遲不愿落下。意味著美國(guó)對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體的圍堵進(jìn)入阻力重重、進(jìn)退兩難的僵持階段。而且越往后，美國(guó)會(huì)越認(rèn)識(shí)到封堵中國(guó)從根本上就是一個(gè)錯(cuò)誤。

中國(guó)引力

在國(guó)家安全、卡脖子壓力以及市場(chǎng)需求的推動(dòng)下，中國(guó)境內(nèi)的Fab、IDM廠商積極擴(kuò)產(chǎn)建廠，大幅拉動(dòng)半導(dǎo)體設(shè)備的需求。尤其在目前產(chǎn)業(yè)下行周期，中國(guó)市場(chǎng)需求對(duì)應(yīng)用材料這種設(shè)備巨頭更具有吸引力。

近3年來(lái)中國(guó)晶圓廠設(shè)備需求強(qiáng)勁，整體采購(gòu)額大幅增長(zhǎng)。根據(jù)芯謀研究調(diào)研數(shù)據(jù)，2020年中國(guó)晶圓廠設(shè)備采購(gòu)額為154.1億美元，到2023年這一數(shù)字達(dá)到299億美元，較2020年上漲94%。中國(guó)晶圓廠顯著加大采購(gòu)數(shù)量，帶動(dòng)整個(gè)中國(guó)設(shè)備市場(chǎng)強(qiáng)勁增長(zhǎng)。

2023年中國(guó)晶圓廠設(shè)備采購(gòu)額（億美元）

這樣的誘惑面前，美國(guó)企業(yè)怎么會(huì)無(wú)動(dòng)于衷？

2022年10月的制裁細(xì)則出臺(tái)，應(yīng)用材料馬上在一個(gè)月后給出測(cè)算：新規(guī)則的限制下，如果美國(guó)政府審核應(yīng)用材料對(duì)華合規(guī)銷售申請(qǐng)的速度較快的話，給應(yīng)用材料2023財(cái)年造成的損失可能達(dá)到15億至20億美元；如果審核進(jìn)展緩慢，應(yīng)用材料預(yù)計(jì)將損失高達(dá)25億美元。而應(yīng)用材料2022財(cái)年?duì)I收為257.85億美元，這意味著禁令將給應(yīng)用材料造成接近10%的損失。

半導(dǎo)體建廠有高峰期和低谷期，在擴(kuò)產(chǎn)高峰之后，市場(chǎng)對(duì)設(shè)備的需求會(huì)出現(xiàn)顯著下降。而且美國(guó)、歐洲大張旗鼓建線，大多是口惠而實(shí)不至。據(jù)悉美國(guó)建線的錢現(xiàn)在還沒(méi)有到位，再加上效率低下，無(wú)論是臺(tái)積電還是三星的擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目都進(jìn)展緩慢，其前景被一步步看淡。相對(duì)而言中國(guó)市場(chǎng)大，需求強(qiáng)勁，中國(guó)真實(shí)建設(shè)的產(chǎn)線反而很多。美國(guó)設(shè)備企業(yè)對(duì)歐美市場(chǎng)失望，又要錯(cuò)失中國(guó)市場(chǎng)，自然焦躁不安。

別人吃肉

僅僅靠美國(guó)企業(yè)圍堵不住中國(guó)，而歐洲企業(yè)和亞洲企業(yè)的態(tài)度微妙。尤其市場(chǎng)下行階段，它們的配合度并不高。三星、臺(tái)積電和SK海力士向美國(guó)政府施壓繼續(xù)運(yùn)維甚至擴(kuò)產(chǎn)在中國(guó)大陸的工廠；ST更是大手筆在華建造新的工廠；而英特爾卻不得不將在華工廠出售。

再回到設(shè)備領(lǐng)域，美國(guó)技術(shù)含量成為對(duì)華設(shè)限的紅線。“含美率”既是限制中國(guó)企業(yè)的指標(biāo)，更是限制美國(guó)企業(yè)的指標(biāo)。

2020到2023年這三年中，美國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備在中國(guó)市場(chǎng)的份額從53%下降至43%。而日本半導(dǎo)體設(shè)備從2020年的17%上升到2023年的21%；荷蘭半導(dǎo)體設(shè)備從2020年的16%增長(zhǎng)到2023年的19%。

在制裁之后，中國(guó)企業(yè)主動(dòng)尋求非A設(shè)備替代美國(guó)產(chǎn)品，使得日本、荷蘭吃到了替代美國(guó)設(shè)備的紅利。在中國(guó)市場(chǎng)大幅增長(zhǎng)的情況下，美國(guó)產(chǎn)品的占比不增反降。即便美國(guó)政府再怎么夸大國(guó)家安全，美國(guó)企業(yè)也會(huì)坐立不安。

本土崛起

圍堵中國(guó)半導(dǎo)體是一把雙刃劍。部分企業(yè)受到重創(chuàng)的同時(shí)，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備公司獲得千載難逢的發(fā)展機(jī)遇。

在國(guó)家支持和市場(chǎng)需求調(diào)動(dòng)下，各路產(chǎn)業(yè)資本跑步進(jìn)入中國(guó)芯片設(shè)備領(lǐng)域。半導(dǎo)體全產(chǎn)業(yè)鏈大力配合國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)，尤其得到制造廠的大力支持，不僅研發(fā)進(jìn)度大幅提速，進(jìn)廠難度也大幅下降。而且很多有實(shí)力的芯片制造企業(yè)自己就參與投資了上下游設(shè)備企業(yè)。

而在制裁之前，設(shè)備公司鮮有投資人問(wèn)津，代工廠也不太愿意國(guó)產(chǎn)設(shè)備進(jìn)入產(chǎn)線。美國(guó)的制裁改變了這一切，幫助中國(guó)設(shè)備企業(yè)徹底改變不利境地，獲得前所未有的成長(zhǎng)機(jī)會(huì)。

根據(jù)芯謀研究調(diào)研數(shù)據(jù)，在2020至2023年間，本土設(shè)備廠商的銷售額從9.9億美元增長(zhǎng)至33億美元，市場(chǎng)占比從7%增加至11%。銷售額達(dá)到三年前的3倍多，市場(chǎng)份額增幅高達(dá)57%。

以已經(jīng)發(fā)布三季報(bào)的國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備頭部企業(yè)北方華創(chuàng)、中微公司、先導(dǎo)智能、晶盛機(jī)電、盛美上海、正帆科技等今年前三季度數(shù)據(jù)來(lái)看，在經(jīng)濟(jì)下行期間，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)逆勢(shì)大漲，呈現(xiàn)出長(zhǎng)期向好的趨勢(shì)。美國(guó)制裁種瓜得豆，已經(jīng)有一批美國(guó)智庫(kù)指出制裁對(duì)中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)起到了反向助推作用。

僵持待變

美國(guó)不惜失去相當(dāng)一部分中國(guó)市場(chǎng)為代價(jià)來(lái)限制中國(guó)，中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)蒙受損失后穩(wěn)住陣腳，但中國(guó)設(shè)備企業(yè)快速成長(zhǎng)。這個(gè)局面意味著中美半導(dǎo)體對(duì)抗進(jìn)入相持階段，但時(shí)間站在了中國(guó)這一邊。僵局遲早會(huì)被打破，中美必然會(huì)有一方率先做出變化。

對(duì)華設(shè)備限制，使得國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備企業(yè)不需要去面對(duì)外企高強(qiáng)度的競(jìng)爭(zhēng)壓力，國(guó)內(nèi)制造企業(yè)主動(dòng)扶持國(guó)產(chǎn)設(shè)備企業(yè)，本土設(shè)備企業(yè)必然會(huì)取得快速成長(zhǎng)。面對(duì)此情此景，國(guó)際半導(dǎo)體企業(yè)已經(jīng)坐不住了。ASML的CEO數(shù)次警告，對(duì)華出口限制可能會(huì)導(dǎo)致該公司永久喪失中國(guó)的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。美國(guó)英偉達(dá)的黃仁勛也發(fā)出警告，美對(duì)華實(shí)施出口管制的同時(shí)，中國(guó)企業(yè)制造自己的芯片，與英偉達(dá)的游戲、圖形和人工智能處理器展開競(jìng)爭(zhēng)。

最難受的還是美國(guó)設(shè)備公司，中國(guó)半導(dǎo)體設(shè)備自立自強(qiáng)的第一步就是打通非A供應(yīng)鏈。假以時(shí)日，美國(guó)設(shè)備企業(yè)不僅要永遠(yuǎn)失去中國(guó)市場(chǎng)，還要在全球市場(chǎng)面對(duì)中國(guó)設(shè)備公司的競(jìng)爭(zhēng)。這一步看似遙遠(yuǎn)，但在五年前誰(shuí)能想得到中國(guó)汽車能夠?qū)⒌聡?guó)汽車甩在身后？

結(jié)語(yǔ)

眺望制裁之下的中國(guó)半導(dǎo)體的未來(lái)，我們只需回看其它本土產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)路徑：先在低附加值市場(chǎng)摸爬滾打很多年，脫穎而出一批有競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀本土企業(yè)；然后建立研發(fā)體系，培養(yǎng)出一批優(yōu)秀人才，再依靠巨大的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，把自己的比較優(yōu)勢(shì)全部發(fā)揮出來(lái)；量變引發(fā)質(zhì)變，技術(shù)趕超國(guó)際企業(yè)，從本土逐步走向海外。

家電如此，光伏如此、面板如此、手機(jī)也是如此，新能源車更是如此。中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的崛起與中國(guó)其它產(chǎn)業(yè)的崛起必然是同一個(gè)邏輯。只不過(guò)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的難度更大，因而過(guò)程更長(zhǎng)。但現(xiàn)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)因?yàn)槊绹?guó)的制裁而大幅提速，崛起過(guò)程之短可能超乎想象?，F(xiàn)在美國(guó)方面顯然也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，如果對(duì)華政策不做調(diào)整，美國(guó)企業(yè)要么處境更加艱難，要么自己會(huì)想辦法。