近段時(shí)間，資本市場(chǎng)對(duì)儲(chǔ)能的信心也嚴(yán)重不足，有關(guān)“儲(chǔ)能本輪投資周期已經(jīng)結(jié)束”的聲音不絕于耳。

當(dāng)前儲(chǔ)能企業(yè)在資本市場(chǎng)表現(xiàn)如何？“行家說儲(chǔ)能”特結(jié)合《中國儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)TOP500+供應(yīng)鏈年鑒（2023-2024）》（注：該年鑒即將于明年1月發(fā)布敬請(qǐng)關(guān)注），統(tǒng)計(jì)了TOP500+儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)在一級(jí)市場(chǎng)融資、IPO以及營(yíng)收等方面情況，以此窺探儲(chǔ)能行業(yè)的冷暖。

1、一級(jí)市場(chǎng)融資超250億?

■ 融資超60起??????

據(jù)行家說儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，今年在儲(chǔ)能一級(jí)市場(chǎng)共有61起融資事件，總?cè)谫Y金額穩(wěn)超250億，其中超過億元以上的融資超過50%（融資總表見文最后）。最近發(fā)生的融資是容納新能源完成數(shù)千萬A輪融資。這其中，遠(yuǎn)景科技集團(tuán)以10億美元的B輪融資為最，另外單筆融資第二的是海辰儲(chǔ)能，超45億元C輪，毫無意外的兩家融資主要都是用來進(jìn)行產(chǎn)能擴(kuò)建，滿足訂單需求。

■ 61家，A輪過半數(shù)??????????????

在行家說儲(chǔ)能統(tǒng)計(jì)的TOP500+儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)中，從天使輪到Pre-IPO輪次的融資企業(yè)也達(dá)到了61家。

其中處在A輪（A+、Pre-A）的企業(yè)達(dá)到34家，天使輪的有10家，其次是B輪的8家，C輪5家，D輪4家。A輪企業(yè)中以億蘭科、盤古鈉祥、永泰數(shù)能、攬海能源等為代表，大多已經(jīng)具備自有電池產(chǎn)品，并且有一定的儲(chǔ)能訂單出貨量。資本更加傾向于這些具有一定技術(shù)實(shí)力，并且在商業(yè)化道路上有一定論證的企業(yè)，參與其早期的運(yùn)營(yíng)融資，提前布局是目前的普遍共識(shí)。

■ 液流電池與工商儲(chǔ)成新寵?????

與往年融資趨勢(shì)不同的是，在投資企業(yè)的業(yè)務(wù)類型上，液流電池與工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)，成了今年的“新寵”。上海電氣、國潤(rùn)儲(chǔ)能、融科儲(chǔ)能等十多家液流企業(yè)先后完成超億元的融資，其中大連融科獲得由聯(lián)想系領(lǐng)投、超10億元的B+輪融資引人矚目。15個(gè)月密集完成三輪融資，得益于其在新型儲(chǔ)能釩電池領(lǐng)域的龍頭地位——其是目前國內(nèi)大規(guī)模工業(yè)化生產(chǎn)高性能釩制品以及全釩液流電池儲(chǔ)能介質(zhì)的企業(yè)，已建成世界首條GWh/年級(jí)大規(guī)模工業(yè)化釩電解液生產(chǎn)線。大連融科表示，資金將主要用于公司的產(chǎn)能擴(kuò)建及研發(fā)投入。此外，云能魔方、弘正儲(chǔ)能、奇點(diǎn)能源、庫博能源、億蘭科等10多家工商業(yè)儲(chǔ)能企業(yè)也相繼獲得融資，其中單筆融資金額最大的為奇點(diǎn)能源超7億元B輪融資。

2、28家企業(yè)沖刺IPO

盡管市場(chǎng)頻頻傳出消息，IPO政策縮緊，尤其是儲(chǔ)能企業(yè)上市將受到更多更嚴(yán)格的審查，但是依舊不能阻擋企業(yè)對(duì)IPO的渴望。

行家說儲(chǔ)能統(tǒng)計(jì)了最新的IPO信息，至少有28家儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)排隊(duì)上市。其中處在輔導(dǎo)階段的企業(yè)有9家，顯示已受理的有7家，此外還有7家傳出消息準(zhǔn)備上市。

在眾多IPO企業(yè)中，蜂巢能源無疑是最為耀眼的一家，依據(jù)最后一輪融資估算，其市值來到了600億元。今年7月上交所恢復(fù)蜂巢能源的上市審核，作為國內(nèi)動(dòng)力電池裝車前十的唯一未上市企業(yè)，其最終市值讓人浮想聯(lián)翩。今年10月，蜂巢能源推出325Ah的飛疊短刀電芯，正式邁入大電芯時(shí)代。同步的，其在成都建立了總產(chǎn)能60GWh的動(dòng)力及儲(chǔ)能電池基地，總投資220億，主要目標(biāo)是覆蓋海內(nèi)外重要市場(chǎng)。距離其拿下寶馬集團(tuán)90GWh的超級(jí)訂單僅僅4天，蜂巢能源又獲得了Stellantis總規(guī)模5.48 GWh的電池包訂單以及歐洲超20 GWh儲(chǔ)能訂單。

緊隨其后的瑞浦蘭鈞、海辰儲(chǔ)能、古瑞瓦特、麥田能源也都是實(shí)力強(qiáng)勁的新晉儲(chǔ)能龍頭。瑞浦蘭鈞與麥田能源都是背靠青山系，在電芯、戶儲(chǔ)等方面具有絕對(duì)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，而海辰儲(chǔ)能作為快速崛起的80后企業(yè)，勢(shì)頭絲毫不弱。就在上個(gè)月，成立僅一年的甘肅銀高儲(chǔ)能科技有限公司便宣布與中信建投達(dá)成戰(zhàn)略合作，開啟上市之旅。

但也有多家沖刺IPO的儲(chǔ)能企業(yè)在撤回：如10月10日，深圳中興新材技術(shù)股份有限公司主動(dòng)撤回了首發(fā)上市申請(qǐng)，IPO終止原因可能包括產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力較弱、行業(yè)遇冷、單一大客戶風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)糾紛等；9月18日，河北金力新能源科技股份有限公司主動(dòng)撤回首發(fā)上市申請(qǐng)，據(jù)悉他們簽了多個(gè)業(yè)績(jī)對(duì)賭協(xié)議；成立了20年，剛轉(zhuǎn)入儲(chǔ)能賽道不久的品勝電子剛通過問詢2個(gè)月就選擇中止IPO，原因是更新財(cái)務(wù)資料。

3、199家上市企業(yè)，酸甜大不同

據(jù)行家說儲(chǔ)能不完全統(tǒng)計(jì)，199家儲(chǔ)能相關(guān)上市企業(yè)（其中71家上市企業(yè)的財(cái)報(bào)信息.看這里.），以營(yíng)收增長(zhǎng)情況排序，天宸股份、中自科技、上能電氣、泰嘉股份均以超200%的增長(zhǎng)速度名列前茅，天宸股份更是達(dá)到2630%。

整體營(yíng)收看，199家中133家企業(yè)實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收同比增長(zhǎng)，而凈利潤(rùn)方面有115家實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，營(yíng)收凈利雙增企業(yè)達(dá)到了101家，占比50.75%。眾多企業(yè)中，孚能科技、德方納米、龍?bào)纯萍肌⑹缀礁呖?、華寶新能、永泰能源等出現(xiàn)了過億元的虧損情況。便攜第一股的華寶新能不再保持曾經(jīng)的輝煌，市場(chǎng)中涌入大批頗具實(shí)力的競(jìng)爭(zhēng)者，加之便攜儲(chǔ)能整體市場(chǎng)需求放緩，其前三季度營(yíng)收15.8億，同比減少近30%，而在扣非凈利方面，直接同比減少153%。

華寶新能表示，隨著其高成本庫存出清，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化的持續(xù)，其毛利率有一定的增加，后繼盈利有向好趨勢(shì)。同時(shí)，其進(jìn)駐全球8000家零售門店的規(guī)模優(yōu)勢(shì)將帶來長(zhǎng)期利好。同樣“暴雷”的還有戶儲(chǔ)龍頭派能科技，躺贏的時(shí)代大概是一去不復(fù)返了。

業(yè)內(nèi)人士透露，國內(nèi)戶儲(chǔ)電芯企業(yè)產(chǎn)能開工率已經(jīng)下降到20%以下，絕大多數(shù)企業(yè)的首要任務(wù)已經(jīng)是如何快速清理庫存。前幾天行內(nèi)流傳的一張報(bào)價(jià)單，引發(fā)了不小的討論（.看這里.）。與去年的戶儲(chǔ)盛況相比，今年戶儲(chǔ)降溫已是公認(rèn)事實(shí)，龍頭企業(yè)派能科技也深刻的體會(huì)到“冰火兩重天”的威力。其Q3營(yíng)收4.92億，同比減少71%，環(huán)比減少31%，扣非凈利虧損0.51億，同比減少113%。? ?整體看Q3季度都處在戶儲(chǔ)去庫存階段，行業(yè)預(yù)計(jì)派能科技Q3儲(chǔ)能系統(tǒng)只出貨300MWh，前三季度是1.7GWh。

更加雪上加霜的是，其儲(chǔ)能產(chǎn)品平均單價(jià)1.64元/wh，環(huán)比下降了11%。市場(chǎng)也是殘酷的，儲(chǔ)能訂單到底還有沒有的疑問縈繞在人們心里田間，但是行家說儲(chǔ)能對(duì)此相對(duì)樂觀（.看這里.）。中國化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)副秘書長(zhǎng)兼副主任委員陳永翀認(rèn)為，“資本市場(chǎng)儲(chǔ)能失寵，儲(chǔ)能企業(yè)市值普遍大幅縮小，部分上市公司利潤(rùn)下降，行業(yè)內(nèi)卷有點(diǎn)兒嚴(yán)重，洗牌的危機(jī)已然若現(xiàn)，這需要我們加快技術(shù)創(chuàng)新，以及加快電力體制的改革步伐?！眱?nèi)憂外患是人生常態(tài)，今年儲(chǔ)能相關(guān)企業(yè)已經(jīng)來到15萬的關(guān)口，結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能過剩毫無意外，“明年死掉一半”的預(yù)判也常伴耳邊，儲(chǔ)能行業(yè)這里的冷與熱，大概身處其中才體會(huì)更深。