最近幾個(gè)月SIA公布的全球半導(dǎo)體器件銷售數(shù)據(jù)走勢(shì)很不錯(cuò)，完全是觸底后便高速反彈的態(tài)勢(shì)。但是如果我們仔細(xì)看一下歷史數(shù)據(jù)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，在2019年的那波反彈中，市場(chǎng)在經(jīng)歷數(shù)月反彈后又再次大幅回調(diào)，二次觸底后才進(jìn)入真正的恢復(fù)周期

總說歷史都是相似的，那這一輪的反彈后續(xù)又會(huì)如何呢？我之前的預(yù)期都是當(dāng)作這輪反彈會(huì)一路向上的，其它領(lǐng)域的預(yù)測(cè)也基本是基于這個(gè)假設(shè)

但是，當(dāng)市場(chǎng)數(shù)據(jù)恢復(fù)到理想值（中心線）的時(shí)候，這個(gè)趨勢(shì)還會(huì)持續(xù)嗎，會(huì)否像上一輪周期一樣再來一次二次觸底？

帶著這個(gè)問題，我今天仔細(xì)看了一下中國(guó)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)部發(fā)布的島內(nèi)半導(dǎo)體產(chǎn)能數(shù)據(jù)（到8月份），基本有了一些簡(jiǎn)單猜想，供大家參考：

晶圓產(chǎn)值數(shù)據(jù)：從總體晶圓廠的產(chǎn)值/產(chǎn)能數(shù)據(jù)來看，目前整體數(shù)據(jù)還是基本向好的，似乎看不出什么問題

但是從下面三張圖表上看：12吋晶圓產(chǎn)值反彈趨勢(shì)很好，8吋尚可，而6吋的產(chǎn)值數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯的二次下調(diào)

DRAM的產(chǎn)值數(shù)據(jù)依舊在低位徘徊，毫無波動(dòng)。不過臺(tái)灣地區(qū)的總體DRAM產(chǎn)值很低，所以這個(gè)數(shù)據(jù)參考意義不大

設(shè)計(jì)公司產(chǎn)值數(shù)據(jù)：

值得關(guān)注的是設(shè)計(jì)公司的產(chǎn)值數(shù)據(jù)，最近一個(gè)月的數(shù)據(jù)有回調(diào)跡象。不過這個(gè)是否只是臨時(shí)現(xiàn)象產(chǎn)生的噪聲還不好說

光罩產(chǎn)值數(shù)據(jù)：

光罩產(chǎn)值的數(shù)據(jù)在8月份也有回調(diào)而且是最近一年多以來的最低值。雖然不是特別明顯的暴跌，但也值得我們注意

分立器件產(chǎn)值數(shù)據(jù)：

分立器件的數(shù)據(jù)走勢(shì)有點(diǎn)類似DRAM，也是在低位沒有變化

封測(cè)產(chǎn)值數(shù)據(jù)：最值得我們注意的應(yīng)該是封測(cè)產(chǎn)值的數(shù)據(jù)了。臺(tái)灣地區(qū)的封測(cè)代工業(yè)一直占據(jù)全球第一的位置，它的數(shù)據(jù)波動(dòng)直接反映了整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)的興衰

從目前的數(shù)據(jù)上看：產(chǎn)值數(shù)據(jù)大幅回調(diào)的跡象很明顯！

從下圖封裝的產(chǎn)值數(shù)據(jù)上看，回調(diào)跡象很明顯，而且最新數(shù)據(jù)已經(jīng)跌破上次低點(diǎn)值了

從凸塊的產(chǎn)值數(shù)據(jù)上看，雖然8月份數(shù)據(jù)環(huán)比明顯增加，但整體趨勢(shì)上下跌的形勢(shì)依舊存在

CP測(cè)試的產(chǎn)值數(shù)據(jù)也是大跌，回調(diào)跡象很明顯

總結(jié)一下：我每次發(fā)行業(yè)數(shù)據(jù)，很多人都給我反饋，建議我多說結(jié)論。好吧，我這次把我個(gè)人的觀點(diǎn)明確說明一下！

開門見山地說，我覺得這次反彈的回調(diào)的可能性很大。12吋晶圓廠的產(chǎn)值數(shù)據(jù)好看是因?yàn)橐恍┫馧V公司的GPU芯片大單起到了支撐作用。12吋好于8吋，8吋好于6吋，說明芯片產(chǎn)業(yè)整體形勢(shì)依舊疲軟，12吋晶圓里的少數(shù)高端產(chǎn)品的緊俏掩蓋了整體市場(chǎng)的疲軟

從封裝、凸塊、測(cè)試的數(shù)據(jù)上看，行業(yè)整體的回調(diào)趨勢(shì)已經(jīng)比較明顯了

設(shè)計(jì)公司、光罩的產(chǎn)值數(shù)據(jù)也大體符合這一趨勢(shì)

所以大家還是要做好思想準(zhǔn)備：目前的市場(chǎng)的回暖其實(shí)只是AI芯片等少數(shù)高端應(yīng)用帶來的假象。其它領(lǐng)域，尤其是傳統(tǒng)消費(fèi)電子市場(chǎng)依舊不景氣的大環(huán)境下，多數(shù)的芯片產(chǎn)品銷量依舊不好后面GPU的勢(shì)頭過去以后，整體市場(chǎng)的頹勢(shì)會(huì)再次顯現(xiàn)！二次觸底、回調(diào)的可能性很大，最多是被GPU市場(chǎng)掩蓋后顯得不像上次那么明顯和突兀，但對(duì)于我們大多數(shù)行業(yè)人士而言，凜冬還將持續(xù)一大段時(shí)間大家做好思想準(zhǔn)備！

最后還是給我的線上課程帶一下貨：10月31號(hào)，我會(huì)和大家討論一下半導(dǎo)體制造的一些基本概念。按照傳統(tǒng)，每次課上第一部分，我會(huì)仔細(xì)和大家講一下半導(dǎo)體市場(chǎng)的景氣度以及后市預(yù)測(cè)

有興趣的朋友，務(wù)必報(bào)名參加討論。期待你的加入，謝謝